Anleihen-Rechner
Anleihe
Was Anleihen-Renditen ausmacht
Anleihen sind Schuldverschreibungen. Der Anleger leiht dem Emittenten (Staat, Unternehmen) Kapital und erhält dafür einen festen Kupon und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück. Der aktuelle Börsenkurs einer Anleihe schwankt mit dem Marktzins: Steigen die Marktzinsen, fallen Kurse bereits ausstehender Anleihen (und umgekehrt).
Die wichtigste Renditekennzahl ist die Yield to Maturity (YTM) – die Rendite, die Sie erzielen, wenn Sie die Anleihe heute kaufen und bis zum Laufzeitende halten.
Yield-to-Maturity-Gleichung
k = 1 … n Jahre. Der Rechner löst die Gleichung iterativ (Bisektion) nach YTM auf. Stückzinsen seit letzter Kuponzahlung sind nicht berücksichtigt (Annahme: ganzzahlige Restlaufzeit).
Beispiel aus dem Alltag
Eine Bundesanleihe mit 1.000 € Nennwert notiert bei 98 % – Kaufpreis also 980 €. Sie hat 3 % Kupon und 5 Jahre Restlaufzeit. Der jährliche Kupon-Ertrag beträgt 30 €. Über die Restlaufzeit erhalten Sie 150 € Kupons plus 1.000 € Rückzahlung – die YTM liegt bei rund 3,44 % p. a.
Würde dieselbe Anleihe bei 102 % notieren, läge die YTM nur noch bei etwa 2,57 % – der Kursaufschlag schmälert die Rendite.
Was der Rechner nicht abbildet
Stückzinsen, Quellensteuer auf ausländische Anleihen, Bonitätsrating-Änderungen, Wechselkursrisiken bei Fremdwährungsanleihen und Bid-Ask-Spreads bleiben außen vor. Bei Wandel- oder variabel verzinslichen Anleihen ist die Berechnung komplexer.
FAQ: Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen Kupon und Rendite?+
Der Kupon ist die feste Zinszahlung in % vom Nennwert. Die Rendite (YTM) berücksichtigt zusätzlich Kursgewinn oder -verlust bis zur Rückzahlung.
Wie wirken Zinsänderungen auf den Kurs?+
Faustregel: Steigt der Marktzins um 1 Prozentpunkt, fällt der Kurs etwa um die Duration in Jahren. Eine 5-jährige Anleihe verliert grob 5 %.
Welche Risiken haben Anleihen?+
Kursrisiko, Emittentenrisiko (Ausfall), Zinsänderungsrisiko und bei Fremdwährungsanleihen Wechselkursrisiko.
Was ist die Duration?+
Mittlere Kapitalbindung in Jahren – sie misst die Zinssensitivität. Lange Duration = hohe Schwankungsanfälligkeit bei Zinsänderungen.
Quellen
Verwandte Rechner
Mehrwertsteuer-Rechner
MwSt. (19 % / 7 %) aus Brutto- oder Nettobeträgen schnell berechnen.
Kreditrechner
Monatliche Rate, Zinsen und Gesamtkosten eines Verbraucherkredits transparent berechnen.
Zinsrechner
Zinsen, Kapital und Laufzeit präzise berechnen.
Sparplan-Rechner
Endkapital, Einzahlungen und Zinsertrag eines monatlichen Sparplans inklusive Abgeltungssteuer berechnen.